ВВП США: смесь надежды и разочарования - "Траст"
ВВП США: смесь надежды и разочарования - "Траст"Само сокращение ВВП оказалось меньше прогнозов и составило лишь 1.0% в годовом исчислении, однако личное потребление – традиционный двигатель американской экономики – показало более серьезное снижение, чем ожидалось (1.2% против 0.5%).
Более детальное прочтение данных также внушает амбивалентные чувства. На "позитивной стороне" - сокращение дефицита торгового баланса с USD386.5 млрд. до USD339.5 млрд., и рекордное падение складских запасов (USD141.1 млрд. в годовом исчислении). Последнее позволяет надеяться, что истощение запасов заставит предприятия заново включить станки уже в этом квартале, что обеспечит пусть скромные, но впервые за долгое время положительные темпы роста ВВП во втором полугодии 2009 года. На "негативной стороне" - тот факт, что потребительская активность переживает глубочайший спад с 80-х годов прошлого века, а падение занятости не позволяет надеяться на ее скорый рост. Кроме того, в значительной степени замедлению спада способствует рост правительственных расходов (+5.6%). Как известно, влияние пакета правительственных экономических стимулов, которое проявляется сейчас, будет ограниченным по времени, при этом пойдет ли администрация Обамы на новые траты при существующем дефиците бюджета – неизвестно.
Общее ощущение, которое складывается у нас при взгляде на цифры, это то, что второе полугодие нынешнего года пройдет для американской и мировой экономики относительно благоприятно, однако уже в следующем году им может грозить новый спад. Такие тенденции найдут свое отражение и в котировках нефти, и в курсе рубля, и в динамике стоимости различных категорий российских активов.
Рубини увидел свет в конце туннеля (цитирует Bloomberg)
Как цитирует Bloomberg, "Кассандра" нынешнего кризиса Нью-йоркский экономист Нуриеэль Рубини на конференции в Австралии заявил, что "в конце туннеля, возможно, виден свет", и вероятен дальнейший рост цен на Commodities, особенно в следующем году. Мы воздержимся от комментариев его слов, так как текста самого выступления мы не видели, а отдельные цитаты часто не вполне отражают смысл выступления.
Китай порадует рынки сегодня
К другим позитивным известиям, которые поддержат котировки на мировых фондовых и долговых рынках сегодня с утра можно отнести рост китайского индекса деловой активности PMI CLSA в июле до годовых максимумов 52.8 пункта, что демонстрирует эффективность китайских программ, которые стимулируют внутреннее потребление. Это, несомненно, хорошие новости, особенно если рассматривать их в контексте китайского спроса на сырьевые ресурсы, тем не менее в том, что касается влияния китайского потребителя на мировую экономику, оно по-прежнему слишком незначительно, чтобы заменить ушедшего на каникулы американского.
ВВП США: смесь надежды и разочарования - "Траст"